国际货币基金组织IMF近日公布的金融稳定报告称，美国次级贷相关损失接近1万亿美元，决策者应及早展开联合行动避免信贷危机全面恶化，IMF还预计美国经济将陷入温和衰退，同时下调全球其他经济体的增长预期。这些结论令原本就动荡的国际金融市场进一步陷入风雨飘摇之中。

　　出于对美国的不信任，投资者纷纷抛售美元，购入欧元、日元等货币，同时买入原油、有色金属等资源类商品，以求保值。受此影响，伦敦金属交易所（LME）三月期铜电子盘中最高上摸至8816.8美元/吨，距离今年3月6日刚刚创出的历史高点8821.5美元仅有一步之遥；NYMEX5月份交割轻质原油盘中最高上涨至112.2美元/桶，同样险些创出新高。此外，近期持续反弹的农产品(23.10,0.00,0.00%,吧)期货昨晚也出现大涨，截至记者发稿，CBOT大豆主力合约涨幅接近2.5%。

　　不过，在欧元兑美元汇率创出新高不久后，美元曾迎来一轮快速反弹，这导致商品期货价格大幅回调，LME三月期铜最大跌幅一度达到100美元之多。分析人士指出，美元贬值始终是支撑全球大宗商品期货价格走强的重要因素。目前投资者心态不稳，既担心通胀造成商品价格上涨，又担心全球经济衰退造成商品需求萎缩价格下跌。业内人士表示，短期内，商品价格可能会表现出与美元汇率较强的负相关。（上海证券报 钱晓涵）

　　112.21美元！受美元下跌以及库存数据较预期大幅下降推动，隔夜国际市场原油期价再度创下历史新高。此外，伦铜于昨日电子盘中创下8818美元/吨纪录新高，CBOT玉米改写历史新高至616.0美分/蒲式耳，其余品种中，黄金、大豆以及原糖期货也纷纷大幅回升，国际商品市场再度掀起上涨热潮。

　　分析人士认为，随着次贷危机不断深化，08年美国经济已经步入实质性衰退阶段，预计08年一季度美国经济零增长，为此美国实行美元贬值的策略，向全世界释放流动性，导致全球通货膨胀压力加大，助推大宗商品价格上涨的态势。

　　就本轮涨势而言，原油无疑是“发起者”。美国公布上周（3月31日-4月6日）原油库存降低320万桶，较之前市场预期的增加220万桶大幅下降，而这正是此次油价大涨的主要原因。鉴于美元的继续疲软及飓风天气的到来，未来国际油价仍将保持强势。而实际上，继隔夜创下112.21美元/桶的纪录高点后，NYMEX原油期货10日亚洲电子盘一直在110美元/桶上方窄幅盘整，并大有挑战新高之势。

　　基本面因素是商品涨势的有力支撑，而美元下跌促使投资者再度将资金移向大宗商品市场，这也是包括原油在内的商品价格回暖的重要推力。据花旗集团分析师称，随着投资者规避通胀及美元贬值风险，纷纷涌入商品市场，08年一季度，全球商品投资规模增长20%，达到了4000亿美元；全球商品指数投资增长400亿美元，达到了1850亿美元，增幅较2007年全年还大。而由于预计欧洲央行将在10日的政策会议后发表措辞强硬的讲话，再加上国际货币基金组织(IMF)作出悲观的经济预期以及美国股市下挫，美元指数继9日下跌之后，10日跳低开盘一路下挫，截至北京时间昨日18：16，报71.46。

　　通胀的金融环境，加上人们对于未来流动性扩大的预期，无疑将推高包括大宗商品在内的商品价格。而面对美元大幅贬值，中国在控制通胀的主要目标下，可望采用更有弹性的汇率政策，以一定幅度的人民币升值来控制输入型的成本推动通胀，即人民币升值会降低国内大宗商品的进口成本，从而缓解国内通胀的压力。至人民币汇率破7之时，08年短短3个月，人民币升值幅度已达到4.3%，以此速度