主持人：如果您说4000点是反弹的高点的话，那么您认为中国股市目前还具备牛市的基础吗？

　　
　　杨百万：中国股市已经不具备牛市的基础。为什么这么说呢？因为世界上有著名的道琼斯理论，高点一直下移，我最近看到一个专家叫韩志国，他已经说过熊市。我非常支持他的看法，为什么？大家看到，明年、后年大小非减持都是几万亿，牛市进入熊市会有一个一个过渡市，我相信在大小非问题解决以后，还会再现牛市，只不过现在大小非减持的问题是缓解了，并没有从根本上解决。比如说规定了大宗交易平台，1%，人家是0.99%就规避了行政法规的指导，还是有问题的。所以，我相信后面的一段时间，是不断地进行中级反弹，然后再去寻找真正的熊市的底。有点类似于2005年跌到2002、2003年，不断地反弹，最后出现一波中级反弹以后，反而闯下了998点。我赞成一些人所说的，反弹之后会不断创新低，我不是算命先生，但可以看政府的宏观调控意识，如果调控得好可以不创新低。这次印花税调整就是在创新低之机推出的，如果政府取消印花税，那么股民会举双手欢迎。(15:19)

　　
         长线投资不需要看政府脸色

　　主持人：您认为，中国股市具有信心不对称的特点，被人们称为“机构杀散户”的市场，您在股市里投资这么多年，对散户提个什么建议呢？

　　
　　杨百万：散户毕竟不是机构，信心肯定不对称的，这次出消息前面证监会征集开会了，如果对机构的信息不灵通就少赚一点，每个人都要干自己的事，你是媒体，我是散户，你的消息肯定比我灵通。只要不达到那么高的愿望不就没事了吗？我说你不要卖在最高点不就解决了吗？要知道，中国现在这种现象还要持续很长时间。(15:29)

　　
　　主持人：散户投资是不是仅看政府的脸色？

　　
　　杨百万：不对，散户投资如果做波段要看政府的脸色，如果是真正的长线投资，不需要（看政府脸色）。(15:29)

　　
　　主持人：您说的长线投资是什么样的概念？

　　
　　杨百万：90年到现在买的股票都涨100倍的。(15:29)

　　
　　主持人：你刚才说中国神华(601088行情,股吧)都是好股票，上市当天我们60元买了……

　　
　　杨百万：降到36元也可以补仓的，一定要克服住人心的贪婪，你是什么水平就干什么事。(15:30)

　　
　　主持人：那么投资应该集中投资还是分散投资？

　　
　　杨百万：应该分散投资，投机才能集中。(15:30)

　　杨百万：此次调降印花税改变不了大盘运行趋势

　　主持人：和讯网友：您炒股以来，有几次印花税调整让您的印象最为深刻，都造成了什么样的后果？

　　
　　杨百万：挺多的，有九次，印象最深刻的是998点的前夕，印花税由千分之二调到千分之一，但当时大盘没有起反应，说明人们的信心是最主要的。这次反应非常强烈，有点类似于04年的国有股减持的暂停。这次我估计改变不了大盘运行的趋势，也就仅仅是中级反弹。为什么呢？大家都知道，股市的趋势就等于涨潮退潮，当初来了一个万吨轮，浪来的大一点，现在政府的干预相当于一个万吨轮，涉及到牛熊市的基础理论。(15:27)

　　我估计没有奥运行情

　　主持人：您作为一位股民，刚才谈到了不要猜政策。那您刚才又谈到了如果政策不济事地调控的话，那就有可能创出新低。

　　
　　杨百万：我们不要去猜他，因为猜也猜不到的，任何时候都有迹象的，举个例子，我体早十天看出“5.30”，我在中央电视台就说了，当时人家都以为我知道，那时候跟多政府官员的言论就是信号，6000点时三大证券报都发了风险警告。这次四部委都在提前谈论，这些都是信号。比如说我看到和讯有消息，国外的路透都要加入你们40%的股权了。(15:19)

　　
　　主持人：大盘的反弹会持续到几月份，会不会有一波大家传说中的奥运行情？

　　
　　杨百万：我估计没有奥运行情。(15:27)

　　我绝对不是股神 只是一个会分析的散户

　　主持人：和讯网友：今天300点的缺口会不会补，何时补？

　　
　　杨百万：这要等到有三个缺口的时候就要补了，有时候大盘会做周线的双底，做双底的时候就补了。比如说05年6—8月份做了一个双底，这样的情况下，任何高超的手艺人士都没法做到，只能做一步看一步，因为我们无法做神仙、算命先生。我们讲话要实事求是，纠正一下，我在预测了底部之后，大家给我造了一个名字叫股神，我告诉大家我绝对不是股神，而是一个散户，只是炒股的阅历多一点。(15:18)

　　
　　主持人：您刚才说“5.30”逃顶，6000点您逃顶，而且18号您又抄底成功，说您是散户是太多自谦了。

　　
　　杨百万：这20年我在学习，除了政策无法分析以外，有很多技术指标是可以分析的。(15:18)
调降印花税 近日上市次新股受益最大

　　
        杨百万：这个我不做预计，估计是煤炭的龙头和银行的论坛，而且受益最大的就是这两天上市的次新股，因为没有套牢盘。还有基金年报要公布，基金在下跌过程中建仓的股票可以买入，平安是错杀的品种，平安比H股都便宜，今天就涨得挺好。(15:17)

　　
　　主持人：和讯网友：能谈谈您对中国平安(601318行情,股吧)股票的看法？

　　
　　杨百万：我在这里不能谈某个个股的看法，因为我是投资者，不是评论家。但我可以说一下平安，保险类的股票都是好股票，如果你在中长期在前面跌得很惨的都可以低吸，像中国石油(601857行情,股吧)、中国神华(601088行情,股吧)、中海油表现都非常好，如果你是短线投资者就不在乎长期，因为股票是有期限的，如果你是短线投资者，捞一把就走，那就要找成交量大的。如果你是长线的，就应该买好这一类的好股票，不随大势波动。(15:17)

　　现在底部非常得清晰 反弹不会持久

　　主持人：去年“5.30”和这次6000点的时候，您成功逃顶。这次您是不是抄底成功？

　　
　　杨百万：非常成功，18号从我们系统上已经看到做顶了，但不知道会有这样的政策，我跟用户讲要耐心耐心再耐心，现在的底部非常得清晰。这次判断很正确，而且我昨天给我们的学生介绍了三个股票，今天全部涨停。今天又介绍了两个，现在又涨停了。但是由于印花税的调低，它仅仅是改变一个中级反弹行情，时间不会延续很久。我们现在正在观察之中，也希望广大的网友不要受到别有用心的蛊惑，因为这个市场的确还有很多不确定的因素，也不会因为印花税的调低而改变股市的基本面，因为下跌并不是纯粹的印花税升高。2000点后面的升高是股民非理性进入。现在大家已经意识到股市的风险，大盘在上升过程中不会一蹴而就，而会经过多次反复。总体来讲不会创新高。(04-24 15:06)

　　监管层超常规出台印花税消息是有意救市
       主持人：您认为出印花税的政策，以您老道的经验判断，后面还会有些什么样的政策出来？

　　
　　杨百万：大家可以看到，我昨天在人民日报上谈了，一般来说出印花税的政策都在礼拜六、礼拜天，以减小市场的震动。这次管理层一反常态，在周三晚上通过新闻联播发布了，因为前天反弹了，昨天盘中已经在回吐了，如果不济事地提升投资者的信心，可能政府的降税作用会小得多。正是这种超常规地公布消息，把管理层希望股指走稳走好的心态也暴露无遗。估计明天或者周一还有获利回吐，因为现在市场上熊态已经占据了大部分投资者的心理，估计管理层还有组合拳，这就要视市场的演变而定。应该讲，我们不要去猜政策，你以投资的眼光买，以投机的手段来保护胜利的成果，那么对你个人的资产安全性是有好处的。大家都知道，前面一段时间大家也在猜测，除了两大利好之外也有股指期货和融资融券。有一点你应该相信，这个股市已经牵动了高层人士的心，应该讲管理层顺应民意，爱护市场的决心我们应当相信，也应当有信心。(04-24 15:08)

　　明天主要看3000点保卫战能否成功
主持人：刚才您也谈到了您的观点，这次上涨您认为会在4000点一下。有和讯网友提问：这次反弹是一个中级反弹吗？时间会有多长。

　　
　　杨百万：时间很难估计，主要是明天和下周一，盘面的走势能决定反弹的性质。因为大家看到，昨天、今天发动攻击的主要是金融、煤炭股，这些都是基金持有的重仓股。如果这两天过分地放量，那么大盘会实现获利回吐。从历史上来看，每一次出这样一个消息，反弹的时间不是很长。应该讲，明天和周一是超跌反弹还是能够延续指数的中级反弹？中级反弹不是由时间决定的，而是看反弹的高度，弱一点是下跌指数的三分之一，就是6000—3000点。股市上有一个黄金分割位，我在实践当中比较有效。所以明天主要看3000点保卫战能不能成功，希望明天能够收出阳线，这样就可以确认是比较大级别的反弹。如果明天关键的时刻收出比较大的阴线，或者不扭转，或者反弹回阴，那么大盘获利回吐的压力也是比较大的。