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 大资金主力究竟在等什么? |
添加时间:2008-08-17 原文发表时间:2008-08-17 人气:17
经过了连续多日的调整后，周五A股市场迎来了久违的反弹，遗憾的是成交量始终未见放大。今日早盘，沪深两市小幅低开，随后一度顺势下探至2414.57点，不过，今天公布的1-7月份固定资产投资数据明显高于预期，加上攀钢系品种的反复逞强，从而刺激大盘重拾升势，并震荡翻红。午后，两市金融、有色、钢铁板块领跑，个股普涨局面再次上演。沪指最高摸至2476.86点，成功击穿5日均线后保持高位盘整，但市场交投仍然不活跃。
截至收盘，上证综指收市报2450.61点，上涨0.56%，成交279.9亿;深证成指收市报8233.41点，下跌0.55%，成交148.6亿，两市共成交428.5亿。此外，中小板指收市报3205.55点，上涨0.23%;沪深300收市报2447.61点，上涨0.17%。
从行业指数的表现来看，各行业指数涨多跌少。其中，传播、钢铁、酿酒、农林等行业涨幅居前，而煤炭、房产、水泥逆势下跌，煤炭以1.96%处在跌幅榜首位。
盘面观察，沪市前二十大权重股仅有4只下跌，金融股领涨，兴业银行、招商银行、中国平安、中信银行等均涨逾1%。板块方面，钢铁板块呈今日在大看点，攀钢钢钒、长城股份2只个股涨停，马钢股份、南钢股份、济南钢铁涨幅超1%;有色金属板块紧随其后，盘中大幅反弹，西部矿业早盘直线拉至涨停，虽未能站稳，但仍有9.11%的涨幅;金融板块调整多日后崛起，今日盘中银行保险股全面反弹，工行、中行、建行、交行、中国平安、中国人寿均有不同程度的涨幅。而煤炭行业逆势领跌，安泰集团，开滦股份、山西焦化等跌幅在3%以上。整体来看，两市四成多个股上涨，其中涨幅超过5%的个股有46只，涨停的非ST个股近15只，而跌幅超过5%的个股有4只，非ST个股仅有1只跌停。
后市操作，有分析师认为，缩量整理的状况暂时就不会改变，建议投资者保持谨慎和耐心。据分析，今天公布的1-7月份固定资产投资数据无疑有助舒缓投资者的忧虑情绪，但买盘的力道不济，下移的短期均线仍对市场构成不小的压力，周末效应和下周南车上市也令市场相当谨慎，故股指仍难摆脱弱势震荡寻求支撑的趋势。(中证投资)
有反弹基础 缺反弹动力
周五沪深股市一涨一跌，上证综指在中石油、中石化、中国人寿等大盘权重股的影响下勉强收出红盘，而深成指最后半小时在港股的影响下掉头下行，最终下跌0.55％。从盘面看，奥运前强势的水产类个股、奥运旅游题材个股在连续下跌后出现企稳反弹的走势，刺激了场内短线资金的活跃，盘面上很多题材股都在试探性拉升，这对稳定市场信心有一定的积极意义。从目前整个市场来看，可谓有反弹基础，缺反弹动力。反弹的基础在于中国股市年内创记录的跌幅，在于宏观经济仍总体健康的态势，在于中国股市已经存在大量有足够吸引力的股票；而反弹的动力不足是由于大众投资者的信心在这轮熊市中已经饱受蹂躏，是由于市场期待的政策性利好难以变为现实，是由于下跌的惯性需要强有力的政策措施来遏制。(王兴俊 东海证券)
四颗十字星封杀下跌空间 下周有望走好
虽然周四周边市场掌声一片,但由于成交低迷,A股市场仍难以聚集起持续的做多动能,故今日上证指数以2434.51点开盘,小幅低开2.67点。随后一度顺势下探至2414.57点,此时由于鞍钢集团举牌攀钢旗下的三家上市公司,从而使得钢铁股等品种反复活跃。与此同时,权重股,比如说石化股、银行股也有盘中活跃的态势,故上证指数在盘中反复走高,最高摸至2476.86点。但可惜的是,小非抛压犹存以及成交量一直未能明显放大,说明新增资金建仓的迹象仍不明显,故大盘在尾盘略有冲高回落,以2450.61点收盘,上涨13.53点或0.56%,成交量为280.2亿元,呈现出交投仍然不活跃的趋势。
正由于此,笔者认为A股市场短线趋势是有反弹,但空间有限。反弹是因为市场热点渐趋活跃,领涨力量有所浮现,尤其是金融股、石化股、钢铁股等人气股与指标股的活跃,将赋予A股市场一定的强势预期,这也得到了上证指数持续四根阳K线组合的佐证。但空间有限,主要是因为成交量的进一步萎缩,这说明了新增资金仍未大幅建仓,故可以讲,成交地量的延续将制约A股市场的反弹空间,建议投资者在操作中不宜盲目追高,可适量布局产品价格上涨预期相对强烈的品种,比如说电力股、水务股等。(秦洪 渤海投资)
做空动能收敛 南车上市能否带来契机
提要：本周深沪大盘维持加速探底的格局，深沪股指跌幅分别达到-4.91%和-5.95%，周K线双双以带下影线的阴线报收。从两市成交量连续刷新成交地量的趋势来看，市场做空动能已经得到明显收敛，大盘继续调整的空间十分有限。大盘能否摆脱当前持续低迷的窘境，采取综合措施迅速恢复市场信心是一大关键。近期针对某些行业和产业的政策调整以及相关财政政策的出台虽然能够在一定程度上稳定市场的作用，但仅仅这些仍然是不够的。管理层应继续加强市场基础性制度建设，加快股指期货、融资融券等金融创新推出的步伐，积极引导合规资金和长线战略资金的入市等等。
[热点聚焦与市场机会]
本周深沪大盘维持加速探底的格局，深沪股指跌幅分别达到-4.91%和-5.95%，周K线双双以带下影线的阴线报收。截至目前，上证综合指数周K线已经形成“三连阴”的K线组合，弱势探底的运行格局十分明显。不过，从两市成交量连续刷新成交地量的趋势来看，市场做空动能已经得到明显收敛，大盘继续调整的空间十分有限。
从调整幅度来看，上证综合指数从去年10月份的历史高点6124.04点下跌以来，截至本周的最低点2370.74点，累计最大跌幅达到-61.28%，近十个月时间出现如此巨幅调整在国内外证券市场历史上都十分罕见。笔者近期多次提到，在管理层全力维稳的背景下，大盘再度出现非理性的恐慌暴跌可以说完全打破了市场自身运行的正常秩序，投资者信心已经遭受极为严重的打击，除非借助外力，市场自身恐怕难以摆脱持续低迷的窘境。近阶段大盘持续低迷的表现足以证明上述判断。
注意到，本周国家统计局披露的7月份PPI达到十二年的新高10%，再一次对市场信心造成重大打击。统计显示，自2007年10月份开始，我国工业品出厂价格涨幅持续提高，从3.2%持续攀升到今年7月份的10%，涨幅达到了两位数，是1996年以来的最高涨幅。由于PPI的持续攀升必然会增加企业成本和经营困难，其结果可能导致困难企业增加，就业和收入减少，并直接降低企业的盈利预期。显然，7月份PPI创出12年新高就成为本周一深沪大盘大幅跳水和个股大面积跌停的重要诱因。
笔者认为，大盘能否摆脱当前持续低迷的窘境，采取综合措施迅速恢复市场信心是一大关键。近期针对某些行业和产业的政策调整以及相关财政政策的出台虽然能够在一定程度上稳定市场的作用，但仅仅这些仍然是不够的。管理层应继续加强市场基础性制度建设，加快股指期货、融资融券等金融创新推出的步伐，积极引导合规资金和长线战略资金的入市等等。
注意到，作为行业龙头的中国南车将在下周一上市，能否给近期弱势运行的A股市场带来转机值得投资者关注。中国南车在铁路及城市轨道交通装备市场占有率方面均处于国内领先地位。在铁路机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场占有率均超过或接近50%，动车组更高达80%。
[市场风险与策略]
今年以来，我国经济社会发展经受了近几年最为严峻的挑战和考验。当前我国经济社会发展所面临的环境异常复杂，不确定不稳定因素增多，宏观调控的难度加大。解决经济运行中的突出矛盾和问题，保持经济平稳较快发展，不仅需要增强宏观调控的预见性、针对性、灵活性，也需要相关部门保持协调一致，打好政策组合拳。加强财政和金融调控，在把握好货币政策的重点、力度和节奏的同时，加大财政对结构调整、自主创新、节能减排、中小企业发展、改善民生等方面的支持力度，完善财政对经济社会发展薄弱环节的支持机制。价格、外贸、土地、产业、环保等政策都要服从服务于宏观调控的总体要求。
[今日消息面]
周五主要有以下信息值得投资者关注：
1、 中国南车股份有限公司发布公告称，公司将于2008年8月18日(下周一)在上海证券交易所正式挂牌上市，股票简称为“中国南车”，股票代码为601766。据悉，公司本次是以先A后H的方式发行，公司本次发行30亿A股，发行完成后公司的总股本为100亿股。其中，网上发行24亿股，将于下周一上市;网下配售的6亿股锁定期为3个月。
2、 中国证券登记结算公司最新统计数据显示，截至7月末，基金、QFII、保险公司等机构投资者在银行托管专户的A股市值为18718.18亿元，比前一月增加184.7亿元。同时，当月股改解禁股减持速度明显快于6月份。值得注意的是，当月沪深两市各新开12个社保基金账户，这是近半年多来社保基金首次新增账户。
3、 《中国人民银行主要职责内设机构和人员编制规定》(即人民银行“三定”规定)强调，部际之间要建立健全宏观调控协调机制和金融监管协调机制。同时，在原有18个内设职能司(局、厅)的基础上，人民银行增设汇率司。
4、 据悉，一直备受关注的《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》经过多翻讨论将于近期出台。《意见》将对当前上海的国资改革方向、原则、举措提出要求。近日，这一文件送审稿已在上海市委常委会上作了汇报和审议，同时汇报和审议的还有《关于进一步规范和完善市管国有企业法人治理结构的意见(送审稿)》、《关于深化完善上海产业发展政策的若干意见(送审稿)》等。
[今日市况]
周五深沪大盘呈现反弹乏力、继续维持低位盘整的格局，两市合计成交约428.49亿，再次刷新成交地量。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2434.41点开盘，在钢铁、有色以及部分权重股活跃的带动下一度突破5日均线阻力，最高反弹至2476.86点，但由于市场观望气氛浓厚，反弹乏力，最终以2450.61点报收，收出带上下影线的小阳线。深成指相应呈现低位盘整的态势，收出小阴线。
从盘面情况看，个股走势明显分化，其中深圳市场涨跌家数比例为370：347，上海市场涨跌家数比例为382：457。涨幅榜方面，方兴科技、浏阳花炮、长江投资、中水渔业、精诚铜业等15只个股涨停。从涨幅居前的个股性质来看，绝大部分属于并购重组与资产注入题材的品种。
值得关注的是，中信证券9.87亿股股改限售股今日上市流通，意味着中信证券由此成为首只实现全流通的金融权重股，该股全天走势较为平稳，截至收盘涨幅为0.44%。
周五，上证综合指数以2434.41点开盘，最高2476.86点，最低2414.57点，报收2450.61点，上涨13.53点，涨幅0.56%，成交279.89亿;深成指开盘8269.32点，最高8355.08点，最低8157.42点，收盘8233.41点，下跌45.24点，跌幅0.55%，成交148.60亿。(凌学文 广州万隆)
三定方案显示管理层意图
越是低迷，越要密切关注消息面变化，这是因为A股暂时还没有摆脱政策的影响，大多数行情都与管理层的具体措施有着直接的联系。
而今日央行新“三定”方案规定则是值得关注的。其中重点是强调汇率的形成机制和金融安全。在这么低迷的情况下，管理层结合各个部门加强货币管理，其意图确实让人产生遐想。我们知道，05年行情的上涨除了企业赢利的增强外，更大的一个原因就是本币的升值。通过汇率改革，人民币升值已经达到了20％，这给我国建立强国奠定了基础。但也由于升值吸引到了众多的热钱的流入我国，使得国内的经济处于相对的一种危机当中。比如楼市和股市的大涨是一个很好的说明。而一旦我国经济进入周期性的调整，有可能引发热钱迅速撤离而导致不可预期的金融危机。因此，引导好热钱的流向则是管理层需要重点把握的。
而管理层做了些什么呢？不让热钱有利可图自动的流失是缓解的手段之一。可以看到，央行不段提高准备金率，有效地打压了楼市上涨，使得流入楼市的部分热钱被套其中，可称之为高明。此外，对于股市，如果在前几年熊市的时候，管理层总会想点办法稳定一下市场，比如02年的新股暂停发行，股改等等。而现在大盘如此下跌，管理层只是处于职责“维稳”外，实质性的利好并没有出台，这多少让投资者有些失望。其实，这正好能说明虽然套牢了中小投资者，但也同样套牢了进入股市的热钱。无疑，热钱只为追求最高报酬以最低风险而在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。一旦无利可图，自然的流失则可以保证我国经济的平稳运行。从这个层面来看，管理层目前的做法是相当理智的。
而现在决策层在控制本币的升值区域，并强调汇率机制的完善，堵住了热钱流入的借口，则更加有利于热钱的平稳撤离。根据央行8月13日公布的金融运行数据：7月末外汇各项存款增加56亿美元，小于直接投资（FDI）和贸易顺差，说明热钱外流趋势抬头。这表明管理层的措施已经得到了成效，即打压了它的获利空间又控制了它的流入，不让热钱在国内兴风作雨，这就是管理层做出的最强的决策。
当然，一旦控制住了热钱，则我们的A股市场无疑也可以恢复理性。因此，短时间的调整将是有利于管理层决策的实施，大家也不要为短期的整理所吓到，自力始终认为，坚持理性的投资，坚持价值投资才是长期获利的保证。(陈自力 金证顾问)
大盘期待回升 超跌股有望反攻
从股指运行看，尽管两市近两日未创新低或连收四颗星，大盘还上穿了5日均线，但周一大阴线的1/2反弹位即2528点和8379点却构成较明显的阻压，而主要股指则击穿了7月低点，深市还在周线图上留有一个下降缺口，且均线下行态势仍没有止住，说明市场目前尚未真正转强，短线反复可能因此便更大些。尤其值得注意的是，本周成交量继续大幅萎缩，日成交和以周为单位的日均成交同创去年以来的地量纪录，表明市场参与热情仍在不断大幅下降，预示大盘仍可能会再创新低。即使近日继续反弹，上行空间也难以令人乐观，整理蓄势因此很可能仍是近日的主基调。
我们注意到在当前官方媒体一片“维稳”之声中，大盘周五出现了久违震荡回升之势，一方面是股指连调数天后的一种技术性反弹，毕竟各种技术指标都在低位运行了相当长的时间。同时也反映出市场期待上扬的一种客观情绪，压抑愈久爆发愈猛。从历史上的反弹行情来看,容易受到市场挖掘的是那些严重超跌的个股。在目前大盘走势尚存在不确定性的情形下,选择超跌类股票进可攻退可守。从二级市场上的情况来看，市场中大盘蓝筹品种在经过前期连续下跌，实际上使其估值优势在不断加强，因为多数蓝筹今年的中报依然保持着良好的增长态势，这也就为大资金的中线建仓提供了难得的市场机会。市场表现上，近日众多蓝筹品种还是相当抗跌的，周五更是率先拉起，这可以有效的平复投资者的恐慌心态，使市场筹码稳定性大幅提升，从而为超跌股走出反弹行情打下了基础。另一方面，在大盘连续调整的过程中，众多个股出现了连续下跌的情况，而且下跌时成交量都不大，显示并没有主力顺利大举出逃。另外有不少大跌的个股前期走势一直强势，成交量也配合放大，明显有资金在低位大举吸纳，主力介入的相当深，无量顺势回调不过是主力规避短期下跌风险的无奈之举。随着这些个股技术指标高位运行的风险已经释放，反弹的要求自然相当强烈。因此，对于目前超跌股的反弹行情，我们应更多地寻找符合时下热点的题材股作为目标，操作中把握跌幅的深浅及个股中报业绩将是衡量反弹力度的主要因素。
个股可关注华北制药(600812)：公司是我国最大的抗生素类医药产品生产基地之一，拳头产品青霉素产量与质量在国内同行业中均处于领先水平，粉针制剂的年生产能力达全国第一位。公司下属的河北维尔康制药有限公司是国内四大维生素C生产商之一，维生素C年生产能力18000吨。随着VC价格的不断攀升，公司毛利率水平随之不断提升，赢利能力大幅加强。公司已经公告，由于及时地抓住主产品青霉素系列产品和维生素c的市场机遇，拓展了国际高端市场，预计2008年中期净利润与去年同期相比将增长600%左右。
该股虽受制于5日均线而呈明显的整理态势，但股价却并未随大盘创新低，而日线则连收五颗星，且在前期低点上方形成平底结构，说明调整已经基本到位，加之指标长时间低位钝化，一旦上破短期均线，强攻局面就有望逐渐展开，可积极关注。(北京首证)
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