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 三招应对“基无力” |
添加时间:2008-01-06 原文发表时间:2008-01-06 人气:5
大幅调整的市场让天天看净值的基民有点坐不住了，在三季度一片凯歌高奏后，第四季度的开放式基金业绩显然开了个坏头
管理资金超过3万亿的基金也有点扛不住了。
过去的一个月，大多数开放式基金的业绩都可以说是惨不忍睹。虽然股指曾轻松越过6000点，但来得快去得也猛，一个月下来，超过60只基金的收益都为负数，10月进场的基民很多都白玩了一圈。更为关键的是，市场上接近两个月没有针对A股市场的新基金发行，加上不断有大盘股上市，资金面已经越来越缩紧，基金的业绩让人们担心它们是不是粮草充足、****齐备，如果再向下调整，还有没有力量重新拉升大盘。
基民的疑虑并非没有道理，在几乎所有基金的第四季度策略报告中，防御都是一个关键词。很多基民在抱怨基金净值跑得越来越慢，这样的现象绝非是因为基金经理弱智，恰恰是他们对未来走势的判断都偏于谨慎，涨得慢最大的内因是仓位已经变浅。事实上，这样的现象在今年第三季度就已经初见端倪，近四分之一的偏股型基金相继暂停销售，体现出基金开始控制规模，集中精力把钱用在刀刃上。之后的市场走势也证实了这一点，涨的股票越来越少，二八走势越来越明显。
实际上，规避投资基金的风险并非不可能，只是要动点脑筋费些周折。一方面，可以适当选择能够及时通过股市电子平台交易的ETF、LOF或者指数基金，而大部分基金公司都有这样的基金产品。因为上市交易，撤出就必较灵活，不用像在银行买的开放式基金一样，眼看着大盘下跌却无法撤出。另外，一般资金在第二个交易日就可以回到账户，可以迅速选择其他理财产品继续获得收益，不用像通过银行买基金一样等上5个交易日，错过其他投资时机。
另一方面，就是可以适当把开放式基金赎回转投封闭式基金，根据天相投资的统计数据，37只老封闭基金最新管理规模为787亿份，这些封基的可分配收益总额超过887亿元，平均下来每10份可分红12.37元，每10份可分红15元以上的基金多达15只。前三个季度的牛市已经让封基赚得钵满盆丰，根据基金契约规定，封闭式基金须将年度收益的至少90％用于收益分配，上半年相对比较吝啬的封基很可能会在年底慷慨一把。在分红题材的推动下，市场的宽幅调整并没有阻止封基行情看涨，很多基民开始酝酿开转封。
与开放式基金显著区别的是，封闭式基金其中大部分比例被社保基金等机构持有，是典型的机构主导型理财产品，因此封基的价格在很大程度上更能反映机构对市场的判断。就整体收益率上，封基更加稳健也更符合长期投资的理念，是股价动荡时的首选。在实际操作上，也不用太专注于折价率和分红题材，从长远看，基金的管理业绩还是应该作为首选的投资标准。在结构性牛市中，笔者更建议选择规模较大公司的封基产品，在诡异的股价走势中，基金互相帮衬是公开的秘密。算下来，还是找一只大舰队中的船才能少点风浪。
而如果想冒一点险，也可以考虑转基为股，用逆向思维的办法赢取利润。很多基金经理都有把重仓股捡回来的习惯，所以可以适度关注基金上半年年报中减仓的品种布局。这样的做法虽然有一定风险，但如果赚钱，肯定是大赚。
基金经理一直把投资基金和投资股票比喻为龟兔赛跑，耐力持久的基金一定是最后的冠军。我们这些普通的投资者，却没有必要非趴在乌龟背上，骑上兔子等它睡觉再乘坐乌龟才是最快的选择。
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