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专户理财开辟险资入市新通道

添加时间:2008-02-19 原文发表时间:2008-02-19 人气:4

　以前只能与众多小散户一起购买基金“批量制成品”的保险机构，终于能够开始享受量体裁衣的待遇了。近日，9家基金公司专户理财业务试点的资格已获批准。这对保险资金而言，无疑是个利好。保险资金有望通过专户理财，获取更多的投资收益和多样化服务。
　　量体裁衣
　　据记者了解，有多家基金公司在资格批复之前就开始拜访保险公司，就专户理财开展沟通。
　　“保险公司是我们未来开拓的重点客户。”南方基金专户理财业务的负责人李海鹏表示，“在早几年熊市的时候，保险就是基金最大的客户，通常一个十几亿的基金可能有三分之一甚至二分之一来自于保险资金。虽然现在牛市中散户的参与降低了保险资金的比例，但如果开展专户理财，保险仍将是我们最重要的客户。”
　　东方证券分析师王晓罡分析说，保险资金股票投资比例上限已经从5%提高到了10%，但基金的投资比例却一直没有增加。在权益投资比例20%不变的情况下，有些公司的基金投资比例是缩小了的。这说明保险资金更倾向于直接投资股票，这一倾向与现有的基金产品不能最好的反映需求密切相关。
　　实际上，由于此前的基金产品都是设计好的，没有区分机构和散户，保险资金很难达到最佳的运用效果。对基金的运作和分红策略只能被动接受。而在开展专户理财之后，基金公司可以为保险公司量身定做投资产品。“在投资范围、策略等方面，保险公司都可以和基金公司谈，基金公司会为专户理财的客户配备专门的基金经理以及投资团队，保险公司也可以享受到更多的服务。”李海鹏说。
　　收益、服务优势明显
　　由于能够量体裁衣，反映在投资收益率上，专户理财必然具有优势。尤其是不再受到散户申购赎回的影响，流动性压力小，基金经理的操作也更加自如。
　　不过对于专户理财潜在的投资收益优势，李海鹏只是谨慎表示：“有可能有差别。”他紧接着解释说，按照证监会的规定，专户理财必须遵守公平交易原则，基金公司要每季度提交报告，如果专户理财投资收益与该公司类似基金产品收益有明显差别，必须做出明确解释。也就是说，专户理财的收益可以高，但必须要有合理的解释。
　　除了投资收益会有所不同外，专户理财另一个不能小觑的优势是基金公司提供的服务。这一点对于那些拥有自己资产管理公司的保险机构来说尤为重要。“基金公司的多样化服务中包含各种投资思路、策略和信息。即使拥有自己的资产管理公司，保险公司也需要配置一定数量的基金，与基金公司开展合作，不仅能节省精力集中资源，还能够在交流中获取信息和服务，惠及保险公司自身的投资操作。”王晓罡表示。
　　鉴于专户理财的种种优势，保险公司将来是否会将资金从公募基金中取出，转而投向专户理财？业内人士分析，如果这种情况出现，对于第一批获批的九家基金公司来说，这笔钱是“左手倒右手”，并没有太大影响。但对于没有取得资格的基金公司来说，可能产生比较大的冲击。

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